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第11届陆家嘴论坛为全球带来启迪

2019-06-18 14:09栏目:国际
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      6月13日至14日,上海第十一届陆家嘴论坛如约开讲。论坛主题为“加快国际金融中心建设,推动经济高质量发展”,旨在通过集思广益、博采众长,进一步找准上海金融改革发展稳定的发力点,不断开创国际金融中心建设新局面,尽早迈入全球金融中心前列。
 
      本届论坛特点鲜明,议程设计紧贴金融发展趋势,重量级嘉宾云集,传播方式多样。国内外经济金融界人士围绕当时经济金融重大问题,交流探讨、分享思路、凝聚共识,论坛为推动解决当前全球经济金融重大问题、进一步完善全球经济金融治理带来启迪。
 
 
 
      沪伦通合作项目即将启动
 
      伦敦交易所首席执行官David SCHWIMMER在论坛上透露,沪伦通监管框架、跨境交易规则已经最终确认。有一个发行商已经做好准备开展行动,很快就要开始启动沪伦通的项目。
 
      David SCHWIMMER表示,马上启动的沪伦通的合作项目是双方密切合作关系的很好案例,体现了伦敦证交所和上海证交所之间密切的合作关系,也体现了中英双方监管部门的合作关系。
 
      沪伦通最初是2015年习近平主席在访问英国时宣布的,目标就是要建立紧密的监管机制,让伦敦和上海的资本市场能够进一步对接。
 
      “沪伦通可以更好地体现全球资本市场的重要性。”David SCHWIMMER表示,沪伦通将使国际投资者可以通过伦敦来实现从中国市场的增长中获益的同时,也让英国的上市公司能够更好地获得来自中国投资者直接的融资。也就是说,伦敦的上市公司可以在中国A股进行交易,上海在A股上市的公司也能够被伦敦或者海外的这些投资人进行交易融资。
 
 
 
      中英合作优势互补互利共赢
 
      对于中英金融合作,特别是上海金融中心和伦敦金融中心的合作,全国政协委员、中国投资有限责任公司前总经理屠光绍认为, 中英的金融合作,特别是上海金融中心和伦敦金融中心的合作有很坚实的基础,优势是互补的,一定能够互利共赢。
 
      一方面,因为上海金融中心是新生的金融中心,改革开放以后才建起来,伦敦金融中心是一个历史悠久的金融中心;上海金融中心是新兴市场的金融中心,伦敦是一个发达经济体的金融中心;上海的金融中心又是从不太成熟向成熟迈进的金融中心,伦敦已经是非常成熟的金融中心。
 
      另一方面,也是最重要的,伦敦是国际化程度最高的金融中心,它的国际化程度在全球都是名列前茅的,同时也是开放度最高的金融中心,上海是正在不断开放的金融中心。从这个意义来讲,说明上海金融中心和伦敦的金融中心完全能够实现优势互补。伦敦是急需进一步扩大全球市场的金融中心,上海的金融中心是有很大市场的金融中心,所以这两个金融中心如果能够加强合作,一定能够实现优势互补,互利共赢。
 
      屠光绍建议,下一步上海金融中心和伦敦金融中心要加强合作。第一是市场互通。市场一定要互通,只有市场互通了,才能实现资源互补、优势互补,实现两个市场的互通。
 
      第二是金融科技合作。由于金融科技的发展,现在全球的金融市场包括金融业态都发生深刻的变化。从上海和伦敦来讲,这两个金融中心实际上在金融科技上都有各自的优势。
 
      伦敦具有金融环境优势,人才优势,对金融科技监管政策方面优势尤为突出。在监管方面,伦敦不仅对金融科技采取了更加宽容、包容的监管政策,更重要的是伦敦的监管部门对于整个金融科技的发展采取了一个政府监管部门和业界互助互动的方式,产生了良性互动。
 
      上海也有在金融科技发展方面独特的优势,上海也是金融中心,也是全国金融科技重要的集聚地。同时,上海的各类金融业态发达,而且上海金融在全国的辐射效应也非常强,这对于金融科技的发展,不仅对传统金融业态的改造,还是新型金融业态的产生,包括金融服务方式进一步的完善,上海都有很大的市场和很强的需求。
 
      因此,在金融科技方面,上海和伦敦如果能够加强合作,必将对两个金融中心产生重要的支撑。
 
      第三是人才的交流,这是合作的根本保障。人才的交流要创造更多的方式、更多的机会、更多的渠道,让大家坐在一起交流。只有这样,才能为两个金融中心的合作提供更加有效的资源和更加长远的支持。屠光绍认为,中英特别是上海和伦敦两个金融中心之间的合作有着广阔的前景。 
 
 
 
      建设上海金融中心是国家战略
 
      建设上海金融中心是国发2019年19号文件提出的目标,这既是重要的国家战略,也是上海承担的重大使命。上海市地方金融监督管理局局长在论坛上表示。
 
      郑杨从三个维度分析上海基本能够完成这个目标。首先,从框架体系来看,金融中心的框架已经基本建立,上海已经形成格局完整、品种完备、交易活跃的金融市场体系,也可以说上海和纽约伦敦一样,具备了国际金融中心城市所有的主要要素。上海集聚了各类全国性的要素市场,在国际上排名也是显著提升,多个品种交易量位居全球前列。
 
      从国际化角度来看,沪港通、黄金国际板、债券通、原油期货相继启动,银行间外汇货币等市场加快开放,海外投资者广泛参与上海的市场,积极性特别高。上海基本形成门类齐全、中外荟萃、总部汇集的金融机构体系,到去年末,上海持牌金融机构总数达到1605家,较十年以前翻了一番,较前年增加68家。其中,外资金融机构占比超过30%,大概501家。上海已经成为外资金融机构在华的主要集聚地。同时各类国际化总部型功能性的金融机构不断在沪涌现,金砖国家新开发银行,人民币跨境支付系统、CCP12和中国保险投资基金相继落户上海,还会有一些大的机构会落户上海。
 
      其次,从内涵功能来看,上海金融中心应当具备的基本功能可以说形成了一定的规模。目前,上海金融市场的直接融资额达到了9.6万亿元,是十年前的4倍,同比增长25.8%,占全国的直接融资总额85%以上。
 
      对货币的定价功能来说,人民币的价格形成、资产定价和支付结算的功能,上海较十年以前取得了较大进展。价格形成方面,人民币基准价格体系建设稳步推进,影响力不断提升。资产定价功能方面,一批以人民币计价产品的上海价格的影响凸显,“上海金”引入了海外投资者,迪拜交易所推出了挂钩“上海金”的期货产品。
 
      与此同时,从发展环境来看,郑杨认为金融中心环境生态持续优化,获得广泛认可。在英国独立智库最新推出发布的全球金融中心指数GFCI的排名当中,上海连续两年保持全球第五名。根据GFCI的评价,上海在营商环境、能力资本、基础设施、声誉等方面表现比较好,得到了国内外认可。 
 
      但郑杨认为,目前上海和成熟的金融中心城市相比尚存差距,一方面市场大而不强,整体上缺乏足够的市场的定价权和话语权,国际化程度需要进一步提高,全球资源配置能力还有很大提升空间;一方面,虽然已经完全确立了以市场为核心的金融中心的地位,初步形成了全球的人民币的产品创新、交易定价、清算中心,还应当充分发挥这一优势。
 
 
 
      长三角一体化和自贸试验区新发展
 
      在长三角一体化和自贸试验区新发展时,上海市政府副秘书长、上海市发展改革委主任马春雷认为,区域协同发展已经成为经济与社会发展非常重要的动力,同时也是一种新的机制。
 
      长三角区域占我国1/6人口,产生了接近1/4的GDP,是我国区域当中最有经济实力的地区,也是最有创新活力、开放度最高的地区,对于这个地方的发展,国家非常重视。
 
      在马春雷看来,长三角一体化发展有几个重要的时间节点。去年4月26日,总书记对于长三角一体化有一个重要批示,说这个区域要实现更高质量的一体化发展。去年11月5日,总书记在进口博览会上宣布支持长三角一体化发展并上升成为国家战略。这就意味着,国家对这个区域有一个明确的未来发展定位,就是优化我国改革开放的空间布局。今年5月,中央通过了长三角一体化发展规划纲要,明确了长三角未来发展的功能定位、总体目标和推进实施措施。 
 
      从地方层面上马春雷分析,这几年不断推进一体化发展,这不仅仅是三省一市自身处于区域发展需要的考虑。在未来发展过程中,长三角应该形成一个更强大的合力,内部有分工、有特色、有差异,外部则形成合力,代表国家参与国际合作与竞争。因此,长三角一体化的发展进程是非常快的。
 
      “2018年6月1日,上海召开了长三角主要领导座谈会,会上提出了‘长三角一体化三年行动计划’,这是我国历史上第一个跨省级行政区、多个平等的、没有隶属关系行政主体共同出台的行动计划,也是大家商量着、讨论着形成的规划,是一个共同的行动纲领。截至目前,这项工作推进比较有序。” 
 
      马春雷介绍说,今年5月国家颁布了规划纲要后,三省一市目前都在做实施方案,这些实施方案相互间也在沟通,基本上苏浙皖沪在6月底7月初都会出实施方案。此外,在做长三角一体化示范区的实施方案,希望把一体化制度创新在小区域试点后,推广到更大范围当中去。
 
      马春雷强调,目前一方面在编制总体方案,另外一方面也已经在把确定的长三角一体化三年行动计划中320项重点工作具体化,逐项实施。比如断头路的打通,比如长三角地区主要城市地铁扫码的便捷通行,这些都是在为长三角一体化创造氛围、奠定基础,为未来更高质量一体化创造更好的条件。
 
 
 
      科创板架起金融资本与科创通道
 
      上海证券交易所科创板开板仪式在6月13日的陆家嘴论坛上举行。科创板英文名为“SSE STAR MARKET”(Sci-Tech innovAtion boaRd,取了每个词的一个字母),寓意着未来科创板如一颗冉冉升起的新星。
 
      上海市委书记李强表示,科创板不是简单地增加一个板块,更重要的是市场制度的创新和成型,架起了金融资本与科创要素的通道,促进上海国际金融中心和科创中心建设的联动发展。
 
      科创板发的推出仅7个半月,2018年11月5日,国家主席习近平在上海举行的首届中国国际进口博览会开幕式上宣布,将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制;2019年1月30 日,证监会发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》;3月1日,首次公开发行股票注册管理办法等一系列制度规划正式“落地”,科创板制度框架确立;3月18日,发行上市审核系统正式“开工”;6月5日,首批三家企业获上交所科创板上市委员会审议会议通过;6月13日,科创板正式开板。这一些列举措表明了中国通过增量改革助力科技创新的决心和信心。   
 
      “设立科创板并试点注册制,是深化资本市场改革开放的基础制度安排,是推进金融供给侧结构性改革、促进科技与资本深度融合、引领经济发展向创新驱动转型的重大举措。”
 
      证监会主席易会满表示,未来,将一如既往地坚持以增量改革带动存量改革,充分发挥科创板的改革试验田作用,形成可复制、可推广的经验,以此带动资本市场全面深化改革,努力打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。
 
      易会满认为,科创板具有广阔的发展前景,要尊重市场规律,努力把改革抓细、抓到位。
 
      目前,不少外资机构还在积极申请合资控股券商。资本市场开放进一步深化,国际知名指数不断提高A股纳入比例,中国大幅提升QFII/RQFII总额度,境外投资者持续提升对A股的配置,众多海外知名投资机构登记成为外商独资企业私募基金管理人,全球投资者对中国市场的热情和信心在日益增加。
 
      中国人民银行副行长潘功胜表示,中国在提高汇率灵活新和保持汇率稳定之间求得平衡的做法对国际国内都是有益的。这种做法避免了人民币汇率无序调整对全球金融市场的负面溢出效应和主要货币的竞争性贬值。
 
      易会满提醒科创板五个风险点,呼吁投资者既要热情又要冷静。第一,注册制与上市公司质量的关系,需要经过市场的检验,这是大浪淘沙的过程,退市会常态化;第二,定价与IPO定价有本质区别;第三,供需不平衡,不排除出现短期炒作涨跌幅大的情况;第四,初创型企业不确定性大,需要投资者理性判断,更加关注信息披露;第五,科创板创新需要在实践中进一步完善,这也可能引发一些风险。
 
      新时代对上海国际金融中心建设提出了新要求、新挑战,也赋予了新使命、新责任。上海将紧紧咬住2020年“基本建成与我国经济实力以及人民币国际地位相适应的国际金融中心”的目标,主动抢抓“三项新的重大任务”的历史性机遇,始终坚持市场化、国际化、法治化的发展方向,不断把金融中心建设向纵深推进,同时注重防控风险,守住不发生区域性、系统性金融风险的底线。