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在政府19日开始救市之后，大盘升温后再次回落的历史已经在沪市大盘中渐隐渐现。在22日以2236点高位收盘之后，23日沪市即以2209点低开。 本报记者 王 越/摄
沪市在下探1802点暴涨后的第三天，大盘盘中再度巨幅震荡下挫，以2201点收盘，1500点的预言似乎正在由噩梦走向现实。
1800点的逆转
股市的惊心动魄在9月18日得到了极致的演绎。
是日，沪市开盘即以呼啸之势直奔1800点绝尘而去，至上午收盘时，股指已经收在离1800点一步之遥的1816点。而在午后开盘不久，沪市即在13点20分狂泻至1802点。
“中国的股市在上周的表现一直是井喷式的暴跌，沪市在周一开盘伊始就迅速跌破此前苦苦支撑的2000点大关，其根本原因在于美国‘两房’被政府接管、雷曼兄弟申请破产等，美国金融风暴使整个全球金融市场哀鸿遍野。”海通证券银行部副总叶蕾9月24日在接受中国商报记者采访时表示，在这样一个全球泛绿的环境下，早已在2000点摇摇欲坠的中国股市亦不能独善其身。
狂泻背后往往是绝地反弹。在沪市以1802点探底之后，向来领跌的银行股上演惊天逆转，开始全线领涨。9月18日晚，财政部决定从2008年9月19日起，对证券交易印花税改为单边征收，税率为1‰，同时，汇金公司将在二级市场上增持工、中、建三大行股票；央企控股上市公司回购股份。
此消息甫一出炉，19日当时大盘全线涨停，开创历史之最。22日周一下午收盘，沪市已经轻松完成2200点的翻盘。截至记者25日中午发稿，沪市上午收盘2304点，行情继续看好。
1800点的惊天逆转神话变成了现实，而1802点亦似乎已经成为多方惊天逆转的起点的可能。
危机还没结束
这一场危机显然还没有过去，1802点显然也不能成为底部。
“这是资金短期买起来的，不可能是市场的根本好转。”中晟期货公司总裁助理唐衍伟博士23日对中国商报记者说。
“这波往下走，是市场的正常调整。”唐衍伟认为，这次这个点数的反弹，有些特殊的因素，正好赶上美国金融行业的震荡，以美国为首的西方国家都出台大量的政策来救市。
唐衍伟有他的判断。15日，雷曼兄弟宣布破产，道指、标普创“9·11”后即7年的单日跌幅之最。16日晚，招商银行披露该行持有7000万美元的雷曼债券，工行、中行、建行亦相继公告，持有雷曼不菲债券。
国际金融市场动荡加剧市场对银行风险担忧的结果是，直接引致全球金融动荡，美国、俄罗斯均在第一时间宣布启动大规模注资行动，而中国股市在此时亦已下跌70%。
“中国在目前来说，中央国务院出来援手，不是为了救市而救市，而是考虑到整个金融市场的稳定和安全问题，金融市场不能出问题，因此出面采取强有力的金融救市措施，导致大盘迅速反弹。”基于这样的考虑，唐衍伟更加相信，沪市在1800点绝地反弹，这种情况不是一个正常情况下可能出现的。
与唐衍伟的观点如出一辙，财通证券一王姓分析师亦认为：“从单日反弹力度来看，显得有些用力过猛。”
王的理由是，去年10月16日沪市大盘高企6124点，11个月后的9月18日，在1802点摸底，一年不到的时间，大盘暴跌70.57%，因此从1800点到2200点这样的反弹力度对套牢的投资者来说也只是杯水车薪而已。
基于上述意义，财通证券的王认为，反弹只是对近期极端非理性行情的修正，投资者应以平常的心态来应对。
“市场信心很难靠一两个消息得到完全的稳定，周边环境也远远没有得到稳定，目前投资者对大盘不应寄予过高的期望，也不要把过多的精力花在反弹还是反转的判断上，只要市场有了趋稳的大环境，后市个股行情将会十分丰富。”王强调。
面对沪深股市的绝地反弹，专业人士这次表现出惊人一致的冷静。海通证券银行部副总经理叶蕾亦强调：“这只是一个短线利好”，股民如果轻易进场抢反弹，则有再次被深度套牢的可能。
叶蕾如是分析：虽然汇金表示，未来一年将继续增持三大行股票，但其并没有明确表示会在什么价格增持，也未说明会增持多少股权。由于不确定因素太多，上述三大行的股价并未获得有力支撑，甚至可能引发更多的投机行为。
分析人士普遍看低上市公司的盈利能力，除了哀鸿遍野的国际环境之外，国内市场的疲软态势亦强化了这样的判断。
16日，中国国家统计局公布，70个大中城市房屋售价同比涨幅5.3%，为18个月以来最低值。而个别城市退房风波的出现，无疑加剧了市场对住房开发贷款和抵押贷款可能成为银行新的不良资产来源的担心。
房市颓势导致的一个直接结果，就是房地产新开工面积的下降，钢铁、水泥、建筑等行业在成本上升的基础上，面临着需求进一步恶化的风险。
统计数字在进一步渲染。在连续五年加速增长后，今年二季度GDP增速已经降至10.1%，较2007年的11.7%明显减速。刚刚出炉的最新数据显示，8月份出口和工业产出分别同比增长21.1%和12.8%，均为中国经济6年来的最低水平。
“这预示下半年增长可能进一步下滑。”长期关注银行板块的资深证券师黎平对此不无担忧，“银行盈利预期的恶化，仅是中国经济增长开始放缓的缩影，实体经济受到的冲击甚至更早更为强烈。”
不言而喻，18日形成的上证指数1802点，似乎只是市场一个阶段性的底。
底部到底在哪里
“1800点，应该还没有结束。”唐衍伟说这话时显得很坚定。
此前曾经参与证监会股指期货相关工作的唐衍伟博士，在今年上半年业内高调预测大盘3000点企稳的时候，就肯定大盘会破2000点，可以探底到1800点。
对于此次沪市大盘上演1800点惊天逆转，唐衍伟坚持这是“往上的反弹，而 () |