近日有关人士披露，垄断国内航油供应的中航油2008年首次提高航空煤油价格210元/吨，航空公司再次面临成本增加压力。 　  CNSPHOTO提供

　　如果回到一年前，投资海外在人们眼里几乎充满了诱惑和期待。时至今日，在一连串坏消息的打击下，提到投资海外，很多人的心里留下的却是难以形容的困惑和犹豫。

坏消息重挫投资者信心

　　近日，中国第一大券商中信证券（600030）公告称，公司现已终止与美国贝尔斯登公司就原有相互投资和业务合作计划的所有协商工作。这则公告让很多股民大大松了一口气：中信证券总算没有跳进贝尔斯登深陷的次贷泥潭。
　　早在去年11月，中信证券曾公告，已与世界最大的投资银行之一贝尔斯登公司达成意向，拟以10亿美元来获取贝尔斯登公司6%的股权。当时，这个消息被市场视为利好。然而，随着美国次贷危机的不断恶化，深陷其中的贝尔斯登股价一路狂跌，从一年前的每股150多美元一直下跌到10美元以下。尤其是今年3月以来，贝尔斯登股价从80美元一路狂泻，最低时甚至不到6美元。这种态势令投资者不由得担忧，中信证券有可能被贝尔斯登拖入深渊。3月16日，美国摩根大通宣布将以2.4亿美元收购贝尔斯登100%的股权，这个价格只相当于贝尔斯登3月初总市值的1%。随后，中信证券在3月19日公告中止与贝尔斯登的合作。中信证券中止与贝尔斯登合作的消息固然令投资者们悬着的心落了地，但与此同时，大家对这笔计划中的海外投资也感到后怕：相比之下，如果中信证券以10亿美元仅换得6%的股权，那实在是太亏了！尽管后来基于美联储的不满和部分股东的反对，摩根大通主动把收购贝尔斯登的价格上调5倍，这也远低于中信证券当初的出价。
　　中信证券的这项海外投资计划只不过是让大家虚惊了一场，而很多到海外投资的企业和机构连连遭遇亏损的事实则已然重挫了国人对投资海外的信心。
　　近年来，很多中国企业在国内不断发展壮大的同时，也产生了走出去，到海外投资发展的愿望。同时，随着中国外汇储备接连突破一万亿和一万五千亿美元大关，以及人民币大幅升值和国内市场流动性过剩，国内去海外投资的呼声日益高涨。这种投资冲动在2007年达到了顶点。去年，中国证监会首先批准放行的4只QDII基金申购受到投资者的狂热追捧。其中，上投摩根基金管理公司的QDII基金——亚太优势当日有效认购申请金额竟达历史性的1162.6亿元，再次刷新了年度基金首发记录，成为中国基金史上第一只申购金额突破1000亿元的新基金。去年9月，资本金达2000亿美元，利用国家外汇储备进行境外投资的专业机构中国外汇投资公司也宣告成立。而早在去年5月，尚在筹备中的中投公司就已斥资30亿美元，赶在美国黑石公司上市前购入其大约10%的股份。在发展的需要和经济环境的刺激下，很多企业和金融机构开始走出去，在国外建厂拓展市场或者从事资产股权收购等金融投资。
　　如今，当人们翘首期待海外投资的成果时，传来的却是一连串的坏消息，其中影响最广泛的恐怕要数中投公司和QDII基金了。中投公司在黑石的投资出现了超过百亿元人民币的巨额浮亏；QDII基金在海外金融市场的表现也令人失望不已，部分基金公司QDII的面值甚至跌破了0.7元，当日备受追捧的亚太优势基金净值到3月20日已经跌至0.632元，而另一支QDII嘉实海外更惨，净值已跌至0.613元。
　　正面临赎回压力的QDII为了稳定投资者的信心，个别公司甚至出资购买自己管理的基金。“面对投资人的困惑，我们深表理解，也深感不安。”上投摩根基金管理公司总经理王洪嫔近日在“致亚太优势基金持有人的一封信”里表示，非常理解投资人的愤怒和不满，对于近期基金净值的缩水，她内心一样深感不安，同时她也委婉地呼吁基金持有人与公司同舟共济，共度难关。
　　如果说以往中航油在新加坡折戟、TCL在欧洲市场的巨亏还不足以影响到国内对海外投资的热情的话，那么，当前接踵而至的坏消息显然严重挫伤了投资者的信心。正因为如此，当中国平安（601318）推出规模将近1600亿元再融资方案后，投资者们立刻用脚投票，一走了之。境外媒体称，中国平安再融资的部分资金将用于海外并购。而中国平安的掌门人马明哲也透露，现在是海外并购的好时机。有关人士分析指出，投资者的剧烈反应一方面缘于对中国平安无限度扩张的恐惧，另一方面也缘于对中国平安海外并购能力和动机的怀疑。

投资海外时机是否成熟？

　　一连串的海外投资失利以及国际金融市场难以测度的动荡令很多人开始怀疑，投资海外是否是个错误的决定？现在投资海外的时机是否成熟？
　　“我认为，当前应该鼓励更多的企业走出去，到海外投资。”在刚刚结束的全国“两会”上，一位长期旅居海外的全国政协委员对记者说，中国当前的经济形式和未来的发展都对企业和机构提出了必须投资海外的要求。他说，日本上世纪80年代也面临着与中国相似的经济环境，当时很多企业到海外去投资，尽管开始也出现过浮亏，但后来的事实证明大多数投资是成功的。
　　中国人民大学商学院贸易系副主任王亚星教授对投资海外也持同样的观点。“我国企业应该去海外投资。” 王亚星说，目前我国企业海外投资虽然受到了一定阻碍，但成功的例子远远多于失败。
　　去年1月份，中国人寿与全球最大的资产管理上市公司富兰克林邓普顿集团合作，成立中国人寿富兰克林资产管理公司。在去年危机四伏的海外市场，中国人寿成功掘金——委托给中国人寿富兰克林资产管理有限公司的股票类二级市场资金，去年累计回报率高39.6%。可以说这次合作是相当成功的。通过合作，中国人寿已很快植入了国际领先的投资管理基因。公司只要少数的后台人员