上证指数惊人地从6124点后狂跌到两千多点，是谁在幕后翻云覆雨？2008年上半年居民存款因“负利率”每月损失1400亿元，又是谁在其中牟取暴利？在新上市的内地黄金期货上，多头遭遇空方两轮惨烈清洗，谁是对手赢家？在人民币大幅升值，本土企业资金链严重紧绷时，谁能从中渔利？答案只有一个——热钱。

与热钱的较量已经进行了3年多
　　
　　中国商报：您在书的第一章就预计会有一个较大规模的金融震荡，并且这个震荡很可能会在奥运会前后到来，国际热钱会趁机做空我们的楼市、股市等，将给中国经济造成很大的挑战，那么热钱究竟是怎么做空股市、楼市，做空中国经济呢？
　　张庭宾：这是一个大胆的预计。其实，从2007年1月，我写《警惕2007热钱：为2008年酝酿新亚洲金融危机》一文时，我已经在预测这个时点了，只不过时间越临近，研究热钱越深入，对热钱的图谋看的更清晰了。
　　自从2005年年初的时候，我就锁定热钱将会在中国未来经济中翻云覆雨，从那时起就不断提供选择，预警未来。它的基本格式是这样的，如果采取什么有力措施，未来会怎样；如果放纵热钱，将会出现什么样的结果。比如，2007年年初，我说如果任由人民币加速升值，则未来一年股票、楼市的资产泡沫会大大高于2007年年初，但在奥运会前后会破灭；再比如，2008年4月，我写《纵容热钱 上证指数将先抑后扬跌破2000点》，前两天已经跌到了2289点。
　　热钱投机中国，其基本路线图大体如下，先威逼利诱人民币升值，推高资产泡沫，爆炒股价房价，瓦解中国“世界工厂”竞争力，削薄企业利润。当资产泡沫大涨和实体经济利润锐减的背离无法维系时，热钱就开始反其道而行之，即先做空中国实体经济，再做空中国股市，进而做空中国楼市，形成恶性循环后，最后做空中国金融系统。现在已经进行到第三阶段，即做空中国楼市的阶段。
　　至今仍有人为热钱喊冤，拿自己的信誉为热钱辩护。可是他们还剩下多少信誉呢？往往就是这些人，一开始说人民币升值不会吸引热钱，会降低通货膨胀，现在还在说热钱无害论，就差说热钱是天使了。
　　中国商报：您在书中提到第二次热钱战争要来了，这个开始将会围绕什么核心展开？将会持续多久？
　　张庭宾：第二次热钱战争一说，最早是发表在2005年2月6日的《第一财经日报》。当时我们做了一个整版的专题，就叫第二次热钱战争。在编者按中我写道：如果说1997年的香港政府在中央政府支持下，与索罗斯为代表的对冲基金进行大决战，最后打退了热钱对香港联系汇率的进攻。现在第二次热钱战争已经开始，围绕中国金融开放控制权的较量才刚刚开始。
　　如果从那时算起，第二次热钱战争已经打了3年多了，不过很多老百姓不知道，只是近半年股市跌的惨痛了，才开始关心反热钱，而中国一群有志之士，有责任的媒体其实已经奋战很长时间了。至于还要打多久，取决于三个因素：一、中国独立自主的大国金融意识什么时候真正觉醒，并成为金融决策的主流；二、热钱及其背后的势力什么时候溃散；三、我们反热钱的主动出击什么时候胜利。
　　中国商报：目前关于热钱藏匿何处说法各异，对于究竟有多少热钱流入中国境内说法也不一，几千亿元到几万亿元的说法都有，您在书中估计流入国内的热钱在1万亿元以上，您觉得目前来看这个数字有所增长还是有所削减呢？
　　张庭宾：我在书中做出的估计是，截至2008年4月，热钱本金大约近1万亿元，利润3000亿元～4000亿元。这个估计方法写在书上，是比较合理的，在此不再重复。
　　从2008年4月到8月底，我觉得总量会减少一些，因为热钱的大本营——美国的次贷危机加剧，热钱要从中国抽一部分利润去救火，也有一部分实现了盈利目标后离场的。但仍有很大数量留在国内，它们通过退出国内流通的方式，来收紧国内资金流，进而紧缩货币银根，达到做空股市、楼市的目的。
　　热钱在国内的藏身之所，股市已经不多，楼市有一部分，给企业放高利贷有一部分，最主要可能藏在居民储蓄中。当然这要货币政策配合，如果货币政策从紧，它们会更多地存在银行，让央行把水抽走，它还能拿利息。但如果央行不再继续收紧银根，不排除它们用成捆现金码堆的方式存在仓库里。
　　他们怎么盈利呢？只要股价、楼价继续下跌，他们的现金就更值钱了。比如说100万元的房产和100万元的现金，100万元的房产跌到50万元了，那么退出流通的100万元的现金就可以买两套房子，升值了100%。如果出境的热钱再回来，同一套房子涨到200万元，则抄底的50万元就变成了200万元了，是原来的4倍！
　　中国商报：年初炒得沸沸扬扬的股指期货没有粉墨登场，这是否也在一定程度上减少了热钱在我国兴风作浪的机会？
　　张庭宾：股指期货没有推出来，这很关键，如果已经推出，反热钱战争基本就不要打，或者已经输掉了。股指期货国内投资者都没有玩过，谁玩过，热钱玩过，再加上它们巨大的资本和舆论实力，这将是一边倒的资本屠戮。更厉害的是，热钱能以赚钱的方式做空中国，将导致中小股民的惨重损失的同时，某些人却急速暴富，会激化社会矛盾。

围绕热钱的舆论较量不仅是学术分歧

　　中国商报：如果我们任由人民币快速升值，任由热钱去投机的话，会导致紧缩政策加剧，我们企业的资金流、盈利能力就会有所下降。现在很多地方政府都在反映现在中小企业的资金链已经非常紧了，甚至到了“生死攸关”的地步，可我前段时间采访央行某位权威人士，他表示目前货币紧缩的还不够，您怎么看待这个问题？
　　张庭宾：在大量事实与数据已经证明本土中小企业已经陷入资金流困境的情况下，某些权威人士仍然坚持货币从紧，甚至要更